四川长虹推出了送股+回购+承诺的股改方案,解决公司股权分置和长虹集团对公司的资金占用问题。根据这一方案。四川长虹总股本将减少,实现瘦身的效果。这样的瘦身对四川长虹是否有利?股权分置改革完成后四川长虹又将如何实现快跑？笔者采访了四川长虹董事长赵勇。

笔者:请问送股+回购的方案对公司发展是否有利?如何体现对流通股股东利益的保护?

赵勇:此次的股改方案,是在考虑了非流通股股东的实际情况,以保护流通股股东利益为原则制定的。定向回购方案将彻底地解决大股东长期占款的历史遗留问题,改善公司的财务状况,夯实资产中不能够产生效益的部分。同时,由于总股本减少,瘦身后的四川长虹资产运营效率和每股收益将得到提高,这对公司二级市场的股价将形成稳定和向上的预期。

公司股权分置改革和定向回购方案实施完毕后,长虹集团对四川长虹的持股比例将由53.63%降至32.66%,这对改善公司治理结构和后期引进战略投资者十分有利。

另外,公司本次股改的对价水平高于目前同行业的平均水平。为了充分保护流通股股东的利益,表达对股改的诚意以及体现长虹集团对占用公司资金行为的纠错态度,在对价方案中非流通股股东采取了支付差别对价的方式,长虹集团支付的对价水平高于其他非流通股东。

笔者:股改方案中提到的引入战略投资者计划,请问公司是否已有目标?公司在收购美菱电器后是否还有其它收购计划?

赵勇:四川长虹的发展战略是以母公司为发展平台,全力打造泛虹概念的长虹联合舰队,以人为本,以技术创新为手段,以资本为纽带,以3C产业为重点,大力调整产业结构,加速完善现代、科学的企业管理体制,突出长虹品牌优势。未来我们将按照此发展战略寻求战略投资者。

长虹以3C融合为未来产业发展方向,并将据此大力推行有所为有所不为的战略,进行一系列的产业拓展和战略性重组,在未来3-5年之内仍然会有多项合资或并购活动,并将以3C融合为主线,以生产高技术含量、高附加值的产品为目的。

长虹未来如进行收购,也将围绕3C转型,主要将会是以下三个方面的业务:1、进入上游关键器件领域,力求掌握关键技术,创造未来的产业发展平台；2、以资本为纽带积极进入通讯、IT领域；3、在白色家电领域有所拓展。

新的业务将是传统业务的拓展。通过进入关键元器件领域、掌握关键技术,创造高技术含量、高附加值产品；通过进入通讯、IT领域来促进3C融合；通过拓展白色家电领域加强长虹在家电领域的地位,并有效利用公司现有资源,形成新的利润增长。

笔者:请问您如何看待四川长虹的投资价值?

赵勇:2005年,四川长虹走出了巨亏的阴影,电视、空调和IT三大产业全面振兴,全年销售收入大幅增长。

产业形态方面,在发展信息家电的同时,进入IT、通讯、网络等产业,应对市场压力；产业价值链方面,从整机制造切入上游的关键部件,如芯片、PDP屏等,应对来自技术的压力；商业模式方面,从整机提供到服务提供、内容提供,应对企业发展环境的压力。通过优化产业布局,四川长虹已经基本搭建起面向未来的产业构架,传统家电的规模化优势和技术积累优势得到了巩固和加强。

2005年,四川长虹还通过实施技术创新战略,研发投入超过亿元,造就了三大技术能力:以虹微公司为主体的IC芯片开发能力；以长虹技术中心为主体的嵌入式软件开发能力；以长虹工业设计中心为主体的工业设计能力。

应该说,经过2005年的产业转型和机制改革,四川长虹重新迈入快速、健康的发展轨道,已经初步搭建起一个跨越宽带网、电信网、互联网的3C产业布局。公司围绕优化产业结构、加强运营资金控制和技术创新、加大市场拓展力度等方面提升了长虹品牌形象,公司的综合市场竞争力获得了全方位提升。

笔者:能否为投资者介绍四川长虹未来的经营目标和战略规划?

赵勇:3C产业是我们的发展重点,长虹的产业中长期发展蓝图,就是通过优势联盟强势进入IT、通信、网络产业,实现从传统家电向信息家电企业的战略转型,实现从终端产品提供商向系统技术提供商、服务提供商和内容提供商的重大升级。目前长虹已将主要产业划分为业务、战略业务、新兴业务三个梯队,贯彻有所为有所不为、有进有退的经营策略,将非业务交给行业内厂商经营,同时强化业务。彩电作为长虹业务,保证稳定的赢利能力和现金流；空调、电子部品、电池作为战略业务,是业务的后续生力军；新兴业务就是以成长性的IT产品、网络产品和信息家电产品为代表的3C产品,这是长虹未来主要的产业发展方向。

作为中国家电的骨干企业,未来五年,四川长虹将立足于自身优势,积极向液晶屏、PDP屏、压缩机等上游资源渗透,巩固传统家电竞争优势,另一方面,充分挖掘现已初具雏形的3C产品的市场潜力,积极推行多元化战略,以自主创新推动产业升级,突出长虹品牌优势,将企业发展成为实力强大的国际企业集团。2006年,预计四川长虹的销售收入将超过200亿元,利润也将比2005年有一定幅度的增长；预计到2010年,四川长虹将力争实现销售收入超过400亿元、利润12亿元左右的目标,为投资者带来实实在在的价值增长。