元器件缺货信息：存储、硅片和被动件是重灾区

发布于：2017/10/10 9:31:40 | 611 次阅读

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　　半导体这个领域，缺货的信息是最近两年的主旋律，进入了第四季度，我们来看一下哪些元器件的缺货状况将加剧。就目前看来，在供货吃紧下，DRAM 价格上涨趋势持续，DRAMeXchange 研究协理吴雅婷指出，在智能手机记忆体容量升级，加上伺服器/ 资料中心的强劲需求，拉动其他产品涨势，预估第4 季ASP 平均涨幅约5-10%，明年也将持续上涨；NAND Flash 也同样是供不应求的情况，不过，集邦咨询预期，供需状况会在今年第4 季往平衡方向移动，不同于DRAM 价格将在2018 年维持，明年NAND Flash 的价格可能将开始走跌。
　　吴雅婷表示，今年DRAM 价格约较去年上涨4 成，第3 季平均涨幅约7%，第4 季仍将持续上涨，保守预估平均涨幅约5-10%，供货吃紧的情况将延续到明年一整年，但因今年的ASP 已经上涨非常多，预估明年涨幅将不像今年的年增幅度，由于产能并未大幅增加，保守预估明年涨幅将超过5%。
　　三大DRAM 厂陆续在下半年召开针对明年产能规划的年度战略会议，根据TrendForce 记忆体储存研究(DRAMeXchange) 的调查，2018 年各DRAM 厂资本支出计画都倾向保守，产能扩张甚至技术转进都将趋缓，除将价格维持在今年下半年的水准，持续且稳定的获利也将是明年首要目标，预估2018 年DRAM 产业的供给年成长率为19.6%，维持在近年来的低点，加上明年整体DRAM 需求端年成长预计将达20.6%，供给吃紧态势将延续。
　　吴雅婷指出，从需求端来看，智能手机记忆体容量的升级，伺服器/ 资料中心的强劲需求，都拉升明年需求的成长；就供给面来看，从目前三大DRAM 厂产能规划来看，预计明年各家新增投片量仅约5-7%，这些新增产能都来自现有工厂产能的重新规划与制程转进。
　　至于NAND Flash 产业未来的价格走势部分，今年第3 季在苹果新机与Server SSD 需求带动下出现供给缺口扩大，第4 季除了苹果手机的需求以外，其他需求能见度还不高，因此，集邦咨询预期，NAND Flash 的供需状况会在今年第4 季往平衡方向移动。
　　集邦咨询表示，明年第1 季因为是传统淡季，根据目前观察并没有特别需求，再加上供给端上，在非三星阵营厂商陆续克服转进3D NAND Flash 产品线的瓶颈，供给将开始增加的情况下，可能会使得不断上扬的价格出现松动态势；不同于DRAM 价格将在2018 年维持，集邦咨询预期，明年NAND Flash 的价格可能将开始走跌。
　　DRAMeXchange 资深研究经理陈玠玮指出，今年NAND Flash 产业需求受智能手机搭载容量与伺服器需求的带动，加上供给面受到制程转进进度不如预期的影响下，供不应求的状况自2016 年第3季起已持续六个季度；明年NAND Flash 供给将增加42.9%，需求端将成长37.7%，整体供需状况将由今年的供不应求转为供需平衡。
　　观察明年需求面状况，在第1 季淡季影响下，智能手机、PC、平板电脑等出货量预期都将比今年第4 季来得明显下滑，综观供给与需求面状况，明年NAND Flash 市场将从供不应求转为供需平衡。
　　在记忆体涨势持续下，相关记忆体厂也交出不错的营运成绩，华邦电9月合并营收43.16亿元，写下自2000年10月来17年新高；总经理詹东义日前表示，下半年DRAM及NOR Flash需求稳定健康，NOR Flash一直还是缺货，第4季NOR将持续涨价。
　　詹东义分析，NOR Flash 方面一直还是缺货，华邦电的NOR Flash 都有打入热门产品供应链，第4 季整体需求非常强劲，预期未来半年在NOR 部分相当稳定。价格部分，NOR 第3 季上涨，第4 季在需求强劲下，价格持续稳定上涨。
　　旺宏9月合并营收达41.5亿元，创下单月历史第3高纪录，为自2000年12月以来、16年10个月的新高。旺宏总经理卢志远在先前法说会后指出，NOR Flash、SLC NAND Flash持续供不应求，更预期缺货状况将延续到明年。
　　南亚科9月合并营收46.44亿元，月增6.71%，年增32.83%，写下自2013年5月来的单月营收新高；自结8月税后纯益23.07亿元，年增335.29%，每股纯益0.84元。
　　南亚科总经理李培瑛在先前的法说会时指出，下半年需求较上半年高，由于DRAM 厂商自律扩产，位元成长主要来自制程转换，供给持续吃紧，甚至到明年都有机会维持市场稳定，呈现微幅缺货，预估今年第3 季平均报价季增4-6%；南亚科本季毛利率、营益率有把握优于第2 季，第4 季则约与第3 季接近。
　　DRAM量价俱扬，记忆体模组大厂威刚9月合并营收29.26亿元，创47个月新高，自结前8月每股税前获利8.66元；威刚指出，由于伺服器、智能手机及PC等三大市场下半年需求陆续回温，DDR4在需求面三箭齐发下，全面性严重缺货，不但价格持续走扬，PC大厂及通路客户也积极备货。
　　威刚强调，在国际资料中心大厂对DRAM 需求快速扩张下，DRAM 厂今年都无新增产线的投入，上游DRAM 厂多以移转PC DRAM 产能因应，造成PC DRAM 供给面临严重的产能排挤效应，缺货问题将延烧至明年第2 季都无法纾解；这波DRAM 报价涨势将延续至明年。
　　半导体应用扩散，硅晶圆价格涨势延续至明年
　　半导体硅晶圆需求持续成长，台胜科、环球晶对景气后市皆正向看待，随着半导体产能持续开出，终端产品应用面扩散，半导体产业需求持续成长，硅晶圆厂都看好，供需吃紧情形将会延续至明年，且8寸的涨价幅度将大于12寸，显示市场需求仍强劲。
　　过去几年，硅晶圆厂营运压力不小，因此各家都没有再开新产能，今年以来景气回温，半导体需求成长，硅晶圆就一直处在供不应求情形。
　　原本市场预期，供不应求情形至年底前可望稍微舒缓，不过包含台胜科与环球晶等，对后市看法仍正向，两家皆认为，硅晶圆供需吃紧情形将延续至明年第1 季，台胜科更预期，2019 年至2020 年，由于大陆产能快速开出，需求将会直线上升，届时供给情形将最为严重。Sitronic AG 也预期，8、12 寸晶圆价格，明年仍可望持续上涨。
　　环球晶在今年年中股东会时就透露，今年以来，8 寸晶圆抢产能情况比12 寸剧烈，6 寸也没有降温情形，整体硅晶圆需求持续看俏，预期涨价趋势将延续至明年首季。
　　台胜科则指出，今年12 寸涨幅较为明显，不过由于整体价格已往上增加，因此明年12 寸硅晶圆预期仍会上涨，但涨幅相对有限，8 寸今年涨幅少于12 寸，明年情形将明显改变，涨幅将大于12 寸。
　　今年12 寸硅晶圆需求主要来自于高阶产品如智能手机等，不过8 寸产品需求也不俗，未来包含驱动IC、指纹辨识、电源与感测芯片，都将持续推升8 寸硅晶圆需求。
　　日厂退场+手机旺季，被动元件雪上加霜
　　动元件景气大回春，而且这是回春不是只有一季两季，随着龙头厂国巨在5个月内调涨3次报价，加上又进入智能手机的拉货旺季，法人预期，被动元件春燕不仅提早回来，重点是，停留的时间将可望延续到明年上半年，需求都将高于供给。
　　国巨表示，目前产业最主要的成长动能，来自于客户端需求持续成长，而且日厂也将产能移往微型化、高容值的产品，对于一般大宗型的MLCC(基层陶瓷电容) 及R- Chip(芯片电阻)，产能已有缩减，不过终端市场的需求对于大宗产品仍是有增无减，因此也让供需持续吃紧。对于供需吃紧程度，国巨则不愿预估，仅表示，市场确实吃紧。
　　国巨董事长陈泰铭也示警，现在需求大于供给，大家都处于降低库存的状况，过去安全库存约75 天到90 天，现在公司的安全库存已经降到45 天，预料在供货不足的状况下，还是会向下降，但如果降到30 天以下，就有可能会采取以价制量。
　　法人指出，从国巨今年4 月宣布调高0603 以上尺寸MLCC 及芯片电阻产品售价，MLCC 调幅约8-10%，芯片电阻涨幅约5%；6 月底又进行第二波调涨，平均涨幅高达15-30% 之后，国巨在短短5 个月内就3 度宣布涨价，合理推估，手机类产品的缺口可能达10%。
　　华新科更是提前在今年3月底就调涨报价，华新科表示，为反映原物料价格上涨以及新台币汇率波动等因素，调整旗下产品售价，大约有40%产品调涨，主要调涨的客户以经销商为主。这也是华新科近7年来首度调涨报价。
　　法人表示，目前支撑被动元件涨价的动能，主要还是来自于需求强于供给，尽管被动元件厂商也因为近期的缺货而启动扩产，但是相较于之前的大型扩展动作，最近的扩展几乎都只是去瓶颈，对于产能提升的效益顶多5-10%，同时厂商也调整产线，将产能移往价格较好的产品，因此预料这波的供需失衡状况，将继续延续到明年上半年。
　　两大被动元件厂调涨报价的反应，就是营收均创历史新高，其中国巨9 月营收9 月营收达30.01 亿元，月增率7.1% 续创新高，同时也是首度突破30 亿元大关，累计国巨今年第3 季营收达83.69 亿元，较第2 季的74.19 亿元成长12.8%，年增率16.6%。
　　华新科9 月客户需求持续旺盛以及十一长假前夕拉货激励，单月营收冲高到20.72 亿元，较8 月成长5%，年增率更达21.6%，也是单月营收首度突破20 亿元大关；累计华新科第3 季营收达59.18 亿元，季增率15.4%、年增率19.6%。华新科表示，第4 季就目前来看，基本上仍属于旺季，不过10 月出货将受到中国十一长假的干扰，但是第4 季仍将依照成本、汇率等因素调整MLCC 价格。

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